中芯国际Q3净利环比回落但产能利用率飙至97.3% 四季度指引毛利率承压
11月12日，中芯国际交出了一份"增收不增利"的季度成绩单。公司披露的2026年第三季度财报显示，当季营业收入达到219.83亿元，同比增长28.1%，归属于上市公司股东的净利润为28.47亿元，同比增长87.6%。然而与第二季度31.06亿元的净利润相比，Q3环比下降了8.35%，这一波动引发市场关注。
从经营层面看，中芯国际Q3的核心数据表现强劲。按国际财务报告准则计算，三季度整体销售收入为31.9亿美元，环比增长6.1%；毛利率达到29.9%，环比提升4.6个百分点。这两项指标均高于公司此前给出的Q3业绩指引。
支撑业绩增长的主要因素来自三个方面：晶圆销量增加、产能利用率上升以及产品组合变动。财报披露，第三季度销售晶圆数量为303万片，同比增长21.4%，环比增长5.7%。与此同时，产能利用率从第二季度的93.7%进一步攀升至97.3%，月产能也从109.65万片折合8吋标准逻辑扩大到111.67万片。
中芯国际前三季度累计实现营业收入606.18亿元，同比增长22.4%；归属于上市公司股东的净利润73.14亿元，同比增长91.6%。
值得留意的是中芯国际Q3收入来源的结构性转变。智能手机板块的收入占比从此前的21.5%降至14.3%，而平板与电脑、工业与汽车两个领域的收入占比分别上升至18.3%和19.3%。这意味着公司正加速从消费电子单一依赖向多领域均衡布局转型。
资本开支方面也出现了明显收缩。第三季度资本开支为1094.3百万美元，股票配资平台较第二季度的1835.7百万美元大幅减少，降幅约四成。
对于接下来的经营展望，中芯国际给出的四季度业绩指引显示，收入预计环比增长4%-6%，毛利率指引为26%-28%，较Q3的29.9%有所回落。
中芯国际联合CEO赵海军在此前的业绩会上指出，人工智能对集成电路制造的推动效应仍在持续释放，公司正在灵活调配已有产能、快速验证新增产能，以缓解产业链紧缺局面。不过他同时坦言，供应链成本上升的压力已向制造环节传导，公司将积极应对。在价格层面，赵海军表示将跟随产业走势调整定价，优先支持产能最紧缺的环节，并与客户协商提价。
股东变动方面，截至报告期，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司减持约856万股，这一动作也被市场纳入观察范围。
中芯国际在财报中强调，公司以客户需求为导向推进产能扩充，以高附加值产品组合构筑竞争优势，力求增强穿越周期的经营韧性，实现有质量、可持续的增长。
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